相比于新能源，以食品饮料、医药为代表的大消费行业则沉寂更久。华创证券研究所所长董广阳表示，中国的消费逻辑跟美国有较大的差异，要先有经济的改善，有就业，有收入，才会有消费信心的回升。因此，中国消费复苏的整体节奏相对滞后，但最后会追赶而上。从历史经验来看，2008至2009年、2015至2016年的行情中，消费板块都是在后期发力。

另外，最新公布的出口数据大超预期，显示经济复苏势头强劲，叠加国内社融数据、美国CPI数据均指向宽松预期，两市连日成交破万亿，正在形成强势行情的土壤。

方向上，美联储加息接近尾声，美元将重新开启下行大周期，美元下跌趋势明显，此外美元霸权瓦解正被市场热议，全球去美元化越演越烈，国际金价有望持续走强，黄金板块行情已启动。

今日三大股指均上涨收阳，其中沪指更是创出十个月以来新高。今日总体大科技板块进入调整，资金开始像中字头、/一/带/一/路/、金融板块等流入。\u003d科技板块股份分支进入震荡做顶阶段，这个阶段如果参与一定要快进快出。指数之前是小强大弱，今日大强小弱。市场差异化行情还是比较明显，注意大小切换的节奏把握。

对于今日的大涨，原因主要为：第一，3月经济数据陆续发布，整体而言一季度中国经济复苏态势良好，考虑到此前市场对经济复苏条线的预期相对较低，因此随着实际经济数据的公布，经济弱预期的确存在向上修正的必要性；市场行情回暖，叠加政策方面的利好，券商业绩有望修复，驱动券商板块今日大涨。

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点评：从经济基本面来看，经济回升趋势向好，但短期基础还不牢固，但意味着政策暂时不会撤出。跨过清明假期影响后，30城商品房成交面积有所修复，房地产逐季修复的方向逐渐清晰。在一季度经济数据公布后，市场后续可能会逐渐转向对4月末中央政策的定调预期。通胀由于基数效应，CPI和PPI年中之前压力不大。市场对美联储进行最后一次加息25BP是主流定价预期，因此加息结束靴子落地可能会带来风险资产的利好，市场开始提前行动。

第二，周期、地产链以及大金融等经济顺周期板块，在前期经历了调整之后，估值和股价处于相对较低位，具备性价比；

第三，4月以来，数字经济和人工智能板块出现一定的分化调整，市场资金存在轮动需求；

中字头接力带动权重股大幅走高。“中字头”概念受双重驱动：一是监管层提出探索建立“中特估”，“一利五率”考核指标及国有企业对标世界一流企业价值创造行动是主要政策催化。二是“/一/带/一/路/”持续推进，2023年国际工程市场有望迎来重大机遇。

点评：今年以来中特估指数最大涨幅已经达到21%，其背后更多源于概念炒作带来低估值的国央企估值修复。随着市场情绪逐渐冷静后，未来行情可能出现分化，应关注“中特估”的本质，即真正具有中国特色的企业。未来市场在建立具有中国特色的企业标准上有望逐步达成共识，推动行情进一步展开。中国特色估值的评估体系有望向三个方向发展：盈利韧性——国企是维护产业链安全的中坚力量，其盈利韧性存在重估空间；成长确定性——举国体制下战略新兴行业发展或提速；现金分红——国企改革推动国企现金流质量和分红比例提升。

第五.2023年以来，油服设备需求持续增长，多家油服企业订单不断，行业景气度持续上升，相关板块表现受明显提振。