二、拆细转让非上市公司股权不是合法的产权交易行为。

一般认为，产权包括物权、债权、股权、知识产权等各类财产权利。产权交易就是产权主体将合法拥有的产权，通过产权交易市场实行有偿转让的行为。

根据《公司法》规定，以发起方式设立的股份有限公司的股票为记名股票，股东转让记名股票，必须在依法设立的证券交易场所进行，且应当以背书方式或者法律、行政法规规定的其他方式转让。

之前依法设立的证券交易场所只有上海证券交易所和深圳证券交易所，而这两家交易所仅开展上市公司的股份转让业务。

有鉴于此，为解决实践中大量存在的非上市公司的股份转让问题，各地的普遍做法是制定地方性法规或者规章，允许非上市公司的股权在产权交易所进行转让。

后来又设立了新三板，我个人认为，新三板的定位主要是为主板市场输送优质企业，其本身的流动性是最大的问题。当然这都是题外话（潜台词：我懂证券市场，你们不懂）

本案中，被告人代理转让SX省四家非上市股份公司股权的行为，一定程度上具有产权交易性质。

对了，关于‘拆细转让’，不知道诸位有没有接触过？”

赵律师摆出了一副高人一等的姿态，如果不接触证券业务，或者没有做过相关的案子，对于“拆细转让”这个词肯定是一头雾水。

赵律师之所以这么问，一是想压众人一头，让桂总看到自己的专业，二是想把这个案子拿过来。

坐在前面的刘律师脸色不太好看，虽然心里不爽，可钱压奴辈手，艺压当行人，赵律师提出的拆细转让问题，他确实不知道。因为他压根就没做过这类业务，在法院判决前，他一直觉得桂汉新和艾士才做的业务没啥问题。

这次来开研讨会的本地三位律师中，除了方轶是桂总推荐的外，另外两位律师是刘律师推荐的，都是资深的刑辩律师。